Ocho meses bastaron para borrar una capitalización de mercado histórica y un techo difícil de romper, los 126.272 dólares por unidad. Sin embargo, lo que pocos esperaban que pase, pasó. Hoy el BTC cotiza a menos de la mitad que en octubre y solamente el tiempo dará la respuesta sobre si se trata de una corrección temporal o un cambio de ciclo. Estos son los detalles que todo inversor debería conocer. Hoy cotiza a la mitad que en octubreEl contraste es imposible de ignorar. Bitcoin acumula una caída cercana al 30% en lo que va del año y de más del 6% desde que Trump asumió la presidencia. Mientras tanto, el S&P 500 subió casi un 10% en el mismo periodo y un 30% desde el inicio del segundo mandato. El oro, por su parte, se mantiene estable en 2026, pero lleva un alza del 60% desde que Trump volvió a la Casa Blanca. Quien sigue la cotización de Bitcoin precio en tiempo real, puede notar que esta moneda no ha logrado recuperarse del desplome del 10 de octubre, que provocó liquidaciones por miles de millones de dólares. Desde entonces, otros activos como las acciones y el oro tuvieron un mejor desempeño, y el estancamiento prolongado empujó a algunos inversores a vender sus posiciones. El ETF insignia de bitcoin de BlackRock, el más grande del mercado, registró salidas netas diarias en cada sesión bursátil desde el 15 de mayo hasta el 3 de junio. En total, los ETF de bitcoin al contado acumularon más de 4.700 millones de dólares en retiros desde mediados de mayo, la racha negativa más larga desde su lanzamiento en enero de 2024. La expectativa en Nasdaq que impacta en el sector criptoLa salida a bolsa de SpaceX en el Nasdaq sacudió al mercado de activos de riesgo. Con una valoración cercana a 1,75 billones de dólares y una captación que aspiraba a rozar los 75.000 millones, la operación se perfiló como la mayor OPV de la historia y provocó una rotación de capital que dejó al sector cripto entre los más golpeados. "Es posible que gran parte del capital especulativo esté vendiendo bitcoins y apostando por la IA", señaló Jonathan Bier, director ejecutivo de Farside Investors, la firma que rastrea los flujos de los ETF. El entusiasmo por la inteligencia artificial absorbió la atención (y la liquidez) que antes iba hacia las criptomonedas. Las megasalidas a bolsa vinculadas al sector tecnológico y de IA están reemplazando el revuelo que hasta hace poco generaba el ecosistema cripto. Menos liquidez y tasas altas impactan en el BTCEl contexto macroeconómico tampoco ayuda. Según una encuesta de Reuters entre más de un centenar de economistas, cerca del 70% prevé que la Reserva Federal mantendrá su tasa de referencia en el rango actual de 3,50% a 3,75% durante todo 2026. Algunos incluso contemplan la posibilidad de una subida antes de fin de año. La inflación sigue siendo el problema central. El índice de precios al consumidor habría alcanzado un 4,2% interanual en mayo, el nivel más alto en más de tres años, mientras que el PCE, la medida que sigue de cerca la Fed, llegó al 3,8% anual en abril. El sólido informe de empleo de mayo, con 172.000 puestos creados por encima de lo previsto, reforzó la percepción de que el costo del dinero seguirá elevado. "Las criptomonedas tienden a tener un mejor desempeño cuando hay mayor liquidez en el sistema y un entorno de tasas más bajas", explicó Gerry O'Shea, un reconocido analista del mercado. Con tasas altas durante más tiempo, el atractivo de la renta fija crece y el apetito por activos de riesgo como bitcoin se reduce. Las stablecoins, el villano que el BTC no esperabaMientras bitcoin lucha por recuperar terreno, las stablecoins (criptomonedas ancladas al dólar) ganan protagonismo sin hacer ruido. El mercado de stablecoins supera los 300.000 millones de dólares y su volumen de transacciones ya rebasó al de Visa, según datos del sector. La ironía tiene filo, dado que las stablecoins nacieron dentro del ecosistema cripto y ahora le disputan liquidez a su activo más emblemático. Para el inversor que busca refugio dentro del universo digital sin exponerse a la volatilidad, un dólar tokenizado resulta más atractivo que un bitcoin que puede perder un 20% en semanas. A eso se suma que plataformas como Binance permiten usar stablecoins para operar acciones fraccionadas de más de 7.000 títulos estadounidenses, lo que amplía las opciones de diversificación sin salir del ecosistema. El panorama no es definitivo, ya que, con las criptomonedas, nada lo es. La Ley CLARITY, que establecería directrices regulatorias para la industria cripto en Estados Unidos, sigue su curso en el Capitolio y podría convertirse en un catalizador para grandes inversores. Mientras tanto, el bitcoin espera por definiciones de un mercado en fuga y necesita algo más que esperanza legislativa. |